SPRT - Kurssteigerung ist unvermeidbar

INTRO

Die im 3. Quartal bevorstehende Fusion (engl. merger) von Support.com und Greenidge muss, nach allen Regeln des Marktes, zur massiven Kurssteigerung führen.

In dieser DD werde ich euch anhand der Unternehmensdaten, der Jahresberichte und der Bilanzen der Unternehmen darstellen warum das so ist. Alle meine Thesen werde ich mit den original Quellen der Unternehmen versehen, so dass alle Zahlen selbst kontrolliert werden können.

Ich werde versuchen es kurz zu halten, und euch trotzdem einen guten Gesamtüberblick zu geben.

Dieser DD ist mit der Moderation im Vorfeld abgeklärt.

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UNTERNEHMENSPROFILE

Diese Fusion betrifft die beiden Unternehmen Support.com und Greenidge. Nachfolgend einen kurzen Überblick.

Support.com bietet, wie der Name vermuten lässt, Dienstleistungen im Bereich Technischer- und Kundensupport an. Sie expandieren aktuell in den Bereichen on-demand fintech und Kryptowährungen Support um die steigende Nachfrage in dem Segment abdecken zu können.

Passend dazu haben sie ein Fusion mit Greenigde beschlossen. Diese Fusion ist kein Gerücht oder in Gesprächen, sondern bereits Final beschlossen. [1]

Greenidge ist ein Bitcoin Miner der sein eigens grünes Kraftwerk in Upstate New York betreibt. Die ist eine Besonderheit, da green energy im Crypto Sektor immer wichtiger wird und das mining, also das "schürfen" von Bitcoin, auf rechenintensiven Prozessen aufbaut die vor allem viel Energie benötigen. Durch ihr eigenes ökologisches Gas Kraftwerk können sie sehr profitabel wirtschaften, und sind der Konkurrenz weit voraus.

Durch die Fusion wird Greenidge über Support.com öffentlich handelbar sein. Der Vorgang ähnelt daher einem SPAC aber ohne die ganzen Risiken die damit einhergehen.

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WARUM SOLL DER KURS STEIGEN?

Aktuell liegt der Market Cap von SPRT bei ungefähr $100M USD, nach der Fusion innerhalb der nächsten Monate (kein genaues Datum bisher, nur Q3 ist bekannt [1]), wird der Market Cap bei ca. $1.6B liegen, wenn wir von einem Kurs von $5 USD pro Aktie ausgehen.

Da die Fusion zwar final beschlossen aber bisher nicht durchgeführt wurde, berücksichtigt der aktuelle Ticker SPRT nur support.com. Daher auch der aktuell geringe Market Cap.

Daher nehmen wir zunächst nur die Vermögenswerte von support unter die Lupe.

Support.com hält zur Zeit 40M USD net cash. Net cash ist Barvermögen das nach allen Abzügen im Unternehmen liegt. Nach Steuern, Ausgaben und Verbindlichkeiten. Reines erwirtschaftetes Vermögen.

Außerdem gibt es natürlich andere Assets wie Immobilien, Hardware und ähnliches die aktuell auf einen Wert von 39M USD kommen.

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NET CASH	TOTAL ASSETS	GESAMTWERT
40M USD	39M USD	79M USD

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Wenn man nun also die Firma liquidieren würde, könnte man Barentnahmen und Erlöse von 79M USD realisieren [2]. Das berücksichtigt nicht die Kundendaten, die Geschäftsbeziehungen, die zukünftigen Gewinne, die bestehenden Verträge etc. pp. All diese Dinge die eigentlich zum Wert einer Firma beitragen.

Zur Erinnerung, der Market Cap liegt bei ~100M USD. Das heißt, nur das reine Vermögen von nur dieser einen Firma ist nahezu identisch zur aktuellen Bewertung. Und da ist der Wert von Greenidge noch nicht mal einbezogen.

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Wenn ihr jetzt denkt, dass ich hier nen Punkt habe, dann wartet mal ab. Denn der eigentliche Clou ist was Greenidge mitbringt.

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GREENIDGE ALS MULTIPLIKATOR

Greenidge kann bisher nicht öffentlich gehandelt werden (daher die Fusion) und ist im Vergleich mit seinen direkten Konkurrenten (z.B. RIOT) daher noch krass unterbewertet. Das schöne ist, man kann diese Werte super vergleichen weil es beim Mining eigentlich nur um die Hashrate geht. Anhand dieser kann man sehen wie profitabel ein Miner läuft und wo sein Marktwerkt liegt.

Die Hashrate von RIOT (dem direkten Konkurrenten) liegt bei 1.3 EH/s mit 43MW und die zu erwartende Leistung von SPRT soll bei 41MW und Ende des Jahres bei 45MW liegen.

Warum soll und nicht ist? Es gab im Staat New York ein Verbot Kraftwerke für Bitcoin Mining zu nutzen. Dieses Verbot wurde nun aufgehoben und der Saft kann zu 100% in das Mining fließen. [3]

Das heißt die Performance von Greenidge fährt jetzt erst richtig an. Ich habe einen ausführliche Gegenüberstellung von Greenidge mit seinen zwei Hauptkonkurrenten MARA und RIOT gemacht und alle Daten von Hand recherchiert und verglichen. Bitte schaut euch dazu diesen Thread an https://www.reddit.com/r/pennystocks/comments/o0l0ra/i_compared_sprt_with_its_two_main_competitors/

Hier nur einmal die Tabelle die die Kernwerte im Vergleich zeigt

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STOCK	Marathon Digital Holding (MARA)	Riot Blockchain Inc. (RIOT)	Greenidge / Support (SPRT)
TRADING AT	~$30 USD	~$35 USD	~$4 USD
MARKET CAP	$2.9B USD	$3.35B USD	$1.6B USD (combined)
HASH RATE	1.46 EH/s	1 EH/s	1.1 EH/s [B]
MINING COST	$28 MWh	unknown [A]	$22 MWh
REVENUE 2020	$4.4M USD	$3.9M USD	$12M [C]
MINTED BTC 2020	254 BTC [D]	1,005 BTC	1,186 BTC
SOURCE	https://ir.marathondh.com/news-events/press-releases/detail/1240/marathon-reports-first-quarter-2021-results	https://www.riotblockchain.com/news-media/press-releases/detail/101/riot-blockchain-announces-financial-highlights-for-the	https://corporate.support.com/wp-content/uploads/2021/03/Greenidge-SPRT-Merger-Release-FINAL.pdf

[A] Keine Daten gefunden aber sie ziehen nach Massena, New York um Kosten zu senken. Die gute Nachricht - Greenridges betreibt bereits sein eigenes Kraftwerk in NY.

[B] wird ausgebaut auf 2.6 EH/s bis 2022 (expansion ist bereits voll finanziert)

[C] das betrifft nur Greenidge. Mit support.com's 2020 Umsatz über $44M USD kombiniert, beträgt der Gesamtumsatz $56M USD. Beide Firmen zusammen haben einen net cash von $70M USD. Net cash!!

[D] sie haben allerdings 4,812.66 BTC Ende des Jahres 2020 für insgesamt $150M USD gekauft. Sie haben also einige BTC, diese aber nicht selbst gemined.

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Wie gesagt, bitte schaut euch den Link zu meiner ausführlichen Gegenüberstellung an (https://www.reddit.com/r/pennystocks/comments/o0l0ra/i_compared_sprt_with_its_two_main_competitors/) aber allein schon anhand dieser Daten kann man sehen, dass Greenidge seinen Konkurrenten eigentlich in jedem Punkt überlegen ist, effizienter mined, mehr Bitcoins generiert und sogar mehr Gewinn macht aber trotzdem nur die Hälfte des Market Caps erreicht.

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Berücksichtigen wir nun also die aktuelle Bewertung von Support plus den Wert den Greenidge mitbringt, muss das Market Cap sich meiner Meinung nach mindestens verdoppeln um ähnlich bewertet zu sein wie die direkten Konkurrenten. Der Kurs müsste dementsprechend von 5 USD auf 10 USD steigen.

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bei annäherndem market cap zur Konkurrenz steigt der Kurs auf min. 10 USD

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POTENZIAL

Ich will euch nicht abschrecken indem ich jetzt damit anfange, dass dieser Kurs sogar noch zu gering ist aber meine ehrliche persönliche Meinung ist, dass dies sogar zu konservativ berechnet ist.

Greenidge wird der erste US Börsennotierte Miner mit eigenem 100% ökologischen green-energy Kraftwerk sein [4]. Green Energy ist in der Krypto Diskussion ein immer wieder aufkeimendes Thema und wird wichtiger und wichtiger. Elon Musk [5] hat vor einigen Tagen das Thema erneut auf den Tisch gebracht als er verkündet hat, dass Tesla BTC wieder akzeptieren wird, wenn 50% der Miner grün arbeiten. Greenidge ist vollkommen CO2 Neutral [6].

Beide Unternehmen befinden sich weiterhin im Wachstum (Greenidge mehr als Support) und haben eine schöne Roadmap mit vielen interessanten Punkten. In dieser Analyse der Zahlen habe ich die Zukunftsperspektiven allerdings nicht berücksichtigt. Nimmt man mit auf, dass Greenidge sein Kraftwerk noch weiter ausbaut (damit noch weiter seinen Vorsprung bei den Energiekosten ausbauen kann) und bis 2022 seine Hashrate auf 2.6 EH/s ausbauen will, dann sieht man wo die Reise hingeht.

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Die Roadmap zeigt Greenidge ist noch lange nicht ausgelastet

Geht man dann noch von tendenziell steigenden Bitcoin Preisen aus, dann steigt natürlich auch der Umsatz noch weiter.

Wie gesagt, mir ist wichtig, dass ihr versteht, dass all diese Zukunftsprognosen in der obigen Berechnung überhaupt nicht einbezogen sind. Dort geht es um die Jahresabschlüsse und Bilanzen der Firmen. Alle Daten basieren auf den echten Daten und sind keine Fantasy Dollar, Gerüchte oder mögliche Aussichten.

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FAZIT

Ich bin bullish. Das ist klar. Aber ich bin nicht mit den Firmen connected oder so. Ich kannte beide Firmen nicht vor meiner Recherche. Ich habe mir meine Meinung unabhängig gebildet und bin tagelang durch Presseberichte, Jahresabschlüsse und Bilanzen gegangen um alle Daten direkt an der Quelle zu recherchieren.

Ich bin seit einigen Tagen investiert, bin aber kein Finanzexperte. Ich teile mit euch meine Ergebnisse weil ich persönlich davon überzeugt bin. Ich lade euch zur Diskussion ein und habe euch einige relevante Quellen verlinkt.

Meiner Meinung nach, muss der Kurs hoch gehen. Alle Fakten sprechen dafür. Warum er aktuell noch nicht explodiert ist hat meiner Meinung nach zwei Gründe.

1) Kein Hype
2) Die Aktie ist massiv von Instituitionen geshortet. So stark wie kaum eine andere Aktie.

Baut diesen Filter auf Yahoo nach und überzeugt euch selbst.

Schaut euch an wie stark der Short Float in den letzen Wochen anstieg. Diese Aktie wird künstlich unten gehalten. Vielleicht bis der merger stattgefunden hat, ich weiß es nicht.

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Die rote Linie zeigt den steigenden short % of float

Ihr könnt diese Ansicht ebenfalls in Yahoo Finance oder anderen Tools nachstellen.

Ich freue mich auf den Austausch mit euch!

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QUELLEN

[1] Merger Agreement https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1104855/000119312521091327/d131914d425.htm

[2] Net Cash / Assets Support https://www.investing.com/equities/support.com-financial-summary

[3] Crypto Mining Bill NY https://www.coindesk.com/new-york-crypto-mining-bill-dies-in-assembly-after-passing-state-senate

[4] Offizielle Announcement https://corporate.support.com/wp-content/uploads/2021/03/Greenidge-SPRT-Merger-Announcement-032221-FINAL.pdf

[5] Elon Musk Green-Energy https://www.businessinsider.com/elon-musk-bitcoin-tesla-payment-green-energy-environment-2021-6

[6] Greenidge CO2 Neutral https://www.prnewswire.com/news-releases/greenidge-generation-bitcoin-mining-operation-to-be-carbon-neutral-in-2021-and-beyond-301291782.html